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库存拐点初现 2019年徽商钢市第49周周分析

日期:2019-12-12作者:沈佳顺来源:徽商钢材市场价格指数网阅读:[ 字体: ]

上周(12.2-12.8)是12月份的第一个交易周,由于终端需求有所下滑,钢市价格偏弱运行,与我们分析预测完全一致。

具体看来:周初由于气温快速下降,成交量有明显下滑,价格指数报148.44;周二外交部发表申明暂停审批美军舰机赴港休整申请制裁美有关非政府组织,国际环境再度紧张,价格指数小幅下跌;周三,期货价格有所回升,现货跌势放缓,但成交量并未回升;周四现货价格加速下跌,成交表现一般;周五统计钢市库存数据,库存量有所上升,市场恐慌心态蔓延, 现货价格继续下跌。临近周末终端有采购需求,成交量有所回升,钢市指数报147.36。同比下跌

上周周指数163.53,环比前周跌4.09,跌幅2.4%。从周指数上来看,经过前期的快速拉涨后,市场有回调的需求。与此同时,前期的供需错配问题已然得到解决,钢材社会库存由降转升,贸易商情绪也转向悲观。不过当前原料价格较为坚挺,短期价格下探势头有所放缓,预计本周钢市价格或将偏弱运行。

宏观方面

外交部发表表示,大量事实和证据表明,有关非政府组织通过各种方式支持反中乱港分子,极力教唆他们从事极端暴力犯罪行为,煽动“港独”分裂活动,对当前香港乱局负有重大责任。这些组织理应受到制裁,必须付出应有代价。中方敦促美方纠正错误,停止任何插手香港事务、干涉中国内政的言行,中方将根据形势发展采取进一步必要行动,坚定捍卫香港稳定繁荣,坚定捍卫国家主权、安全、发展利益。

中美贸易方面,商务部新闻发言人高峰在新闻发布会上表示,中方认为如果中美双方达成第一阶段协议,应该相应降低关税。双方经贸团队一直保持密切沟通,目前没有更多细节可以透露。

126日,据有关消息报道,国务院税税则委员会开展部分大豆、猪肉等自美采购商品的排除工作,对排除范围内商品,采取不加征我对美301措施反制关税等排除措施。该消息利好中美经贸关系,宏观向好提振资本市场,钢材期货受到支撑,对现货影响有限。本周需要重点关注1215日,美国是否取消价值约1,560亿美元的中国进口商品的关税。

 

中共中央政治局126日召开会议,会议分析研究2020年经济工作,引发各界关注。

会议指出,2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年,要实现第一个百年奋斗目标,确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官;会议强调坚持稳中求进工作总基调,再次强调“六稳”的重要性和供给侧结构性改革的继续深化,保持经济运行在合理区间;会议确定政策方向,强调宏观政策要稳,微观政策要活、社会政策要托底的政策框架。此次会议已基本明确2020年我国经济工作的总体思路,按照惯例,此后不久就将召开中央经济工作会议,将进一步明确2020年经济工作的重点。

 

供需方面

根据国家气候中心、中国环境监测总站指出,201912月中下旬京津冀中南部地区和汾渭平原污染过程的清除作用可能有限,预计发生3天及以上持续性污染天气的可能性大。同时,国家大气污染防治攻关联合中心研判:6日起,京津冀及周边地区、汾渭平原、河南南部及湖北北部出现连片污染。后期各地或有重度污染天气影响钢市生产。

随着11月钢价的大幅上涨,钢厂利润空间增加,主动增产意愿加强,虽然近期钢材有所回落,但钢厂利润依然可观。近期调研发现,钢厂在原料端有补库现象。随着冬季需求的回落,供应压力会逐步增加,尽管环保限产持续,但根据本周生产调查数据来看,钢企开工率和产能利用率继续增加,后市仍有增产空间。

上周天气降温明显,多地需求明显下滑。由于目前钢市价格仍处相对高位,贸易商几乎没有“冬储”意愿,多数钢厂也未发布“冬储”政策,终端多以按需采购为主。

 

铁矿石方面

由于十一月钢材利润有所扩大,钢企生产积极性增加,上周对铁矿石采购也有所扩大。由于

我国北方地区进入冬季,矿山开采难度加大,钢企对铁矿石采购多以高品质外矿为主。据国内铁矿石港口存量显示,铁矿石存量已连续两周保持小幅下滑趋势。数据显示铁矿石价格由降转升,目前处于震荡偏强的走势中。而中钢协认为,由于市场基本面仍是供大于求态势,后期铁矿石价格难以持续上涨,将呈现小幅波动走势。原料端的中长期下行走势将降低对成材的支撑。

 

库存方面

从库存情况来看,Mysteel调研全国螺纹钢市场总库存量数据,包含132个城市137个钢厂,共计370个仓库。126日社会库存总量为423.6万吨,较上周环比增加6.82万吨,增幅1.64%。钢厂厂库螺纹钢库存总量为201.25万吨,较上周环比增加11.56万吨,增幅为6.09%。同期我们统计,徽商库总库存较上周比增加0.1万吨,增幅为0.19%。其中螺纹类库存增加0.4%;板材类库存减少2.66%;型材类库存增加7.91%。从库存看来,本周国内钢材社会库存、钢厂库存皆出现上升的局面,意味着库存拐点正式出现,也宣告前期的供需错配问题已然得到解决,本轮反弹行情终结。但短内也不必过度的悲观,当前库存量相比往年依然偏低,同时南方终端需求尚在,预计本周库存量或小幅波动为主。

综合看来,进入十二月后,多地气温大幅降低,国内钢材整体需求呈季节性走弱,南方地区由于天气原因仍有一定韧性,但随着被延误的北方资源逐步到港,前期因“缺货”引发的钢市暴涨得到修正。但目前价位下钢企利润依然可观,钢厂主动减产维护的可能较小。铁矿石价格较为坚挺,社会库存相比往年仍处相对低位,但钢厂目前未出台明确的“冬储”政策,贸易商暂时基本没有冬储打算,多以观望按需补货为主。就江淮地区目前来看供需均出现萎缩处于相对均衡状态,当前市场价格同比去年同期相对高位,后市钢价存在一定的下降空间。基于以上因素,我们预测本周钢市价格或震荡偏弱运行。

以上观点仅供参考。

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